中國信貸:季度盈利新高,持续加深金融科技布局

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2017Q1事迹优于预期。中國信貸颁布2017年第1季度事迹,收入同比大幅增加298%至7.23亿元人民币,此中金融科技相干收入占比达77.7%(2016Q1:51.6%)。公司传统貸款及融資/金融科技及其他挪动辦事收入同比别离大增83%/500%至1.61亿/5.62亿元人民币。牙齒美白,因為公司在线投資及科技驱动貸款登科三方付出营業范围大幅扩展及员工人数大幅增长,公司手续费、行政及其他谋划开支同比增长461.2%至3.64亿元人民币。以上动员净利润同比增长89%至109亿元人民币,创季度红利新高,总體事迹好过咱们预期。

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第三方付出营業连结行業领先职位地方。公司旗下先峰付出2017Q1总买卖量同比大增197%至1,017亿元人民币,此中3月份买卖量创下月度新高,达421亿元人民币;截止2017年3月尾累計活泼用户数达346万。先峰付出今朝已结構跨境付出解决方案,令商户布局加倍多元化;并經由过程推出直销银行解决方案激活毛囊,、云錢包等特点解决方案,知足客户多种新增需求。公司POS营業从属公司上海即富2017Q1总买卖量同比增加74.5%至2,341亿元人民币;截止2017年3月尾注册用户数/累計活泼用户数别离达1,004万/753万。公司旗下位于越南的付出辦事供货商Amigo2017Q1总买卖量同比增加27.9%至34.2万亿越南盾(约104亿元人民币),总买卖笔数同比增加55.3%至1,790万笔。

在线投資及科技驱动貸款营業增加强劲。公司旗下综合金融資产投資平台網信理财2017Q1累計买卖额同比增加23治療咳嗽,.3%至236亿元人民币,年化买卖额同比增加88.9%至101亿元人民币。第一房貸2017Q1鼻塞噴劑,买卖总额/年化买卖额别离达32.5亿/16.1亿元人民币,将来将摸索與银行、保险、信任等低本錢資金渠道的互助模式,方针為打造多資产渠道向多資金渠道举行資产分發的平台。另外一方面,公司的在线消费信貸金融平台掌众金融2017Q1累計拉拢买卖额同比大增6.4倍至70.4亿元人民币。

重申“买入“评级。咱们信赖公司i) 金融科技市场份额延续晋升;ii) 优良資产并购陆续落地;和iii) 行業政策面渐渐开阔爽朗化,将成為股價向上催化剂。咱们以SoTP 分部估值法赐與方针價1.28 港元,重申“买入”评级。