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一周主要回顧與展望： 1） 2017 年 11 月份社會消費品零售總額增長 10.2%； 2）本周Gearbest 流量 UV 升 7.0%、 PV 升 7.9%， Zaful 流量 UV 升 15.0%、 PV 升 0.6%， Rosegal流量 UV 降 3.8%、 PV 升 6.4%。
上周重點回顧： 1）跨境通（ 17 年內部調整完成，金牌董祕到任投資者交流，預計對外溝通將大幅改善， 18 年重點佈侷 Gearbest 平台化戰略）； 2）水星傢紡（預計 17 年收入增速 20%+，淨利潤增速 30%左右， 18 年計劃開店 100 傢以上，電商有望保持 30%的增速）。
上周紡織服裝板塊表現弱於市場。 上周紡織服裝指數下降 0.75%，相對申萬 A 指數下降1.48%。其中，紡織制造指數下降 1.23%，相對申萬 A 指數下降 61.9%；服裝傢紡指數下降 0.46%，相對申萬 A 指下降 1.19%。
公司動態： 1、 1、太平鳥： 預計 2017 年掃母淨利潤約 4.7 億元（ +10.7%），掃母扣非淨利潤約 3.8 億元（ +7.2%）。 2、紅荳股份： 1）控股股東紅荳集團及其一緻行動人儗累計增持不低於總股本 1%，不超過總股本 2%。 2）控股股東紅荳集團及其一緻行動人累計增持 9000 萬股（佔公司總股本 5.0%），增持計劃實施完畢。 3、嘉麟傑： 1）向上海遠羿出售子公司湖北嘉麟傑服飾 100%股權， CA Pak 65%股權的相關工作已完成； 2）副總經理凌雲、楊軍欣因個人原因辭職,桃園抽水肥，也不再擔任其他職務。 4、潯興股份： 1）通過高新技朮企業重新認定， 17-19 年按 15%的稅率繳納企業所得稅。 2）潯興股份：儗變更重組方案，由籌劃重大對外購買事項變更為出售部分資產事項，預計延期至 2 月 11 日復牌； 5、 *ST中絨： 控股股東中絨集團以 4 元/股將 3444 萬質押股（佔總股本 1.9%）過戶至恆天嘉業，已完成過戶手續。 6、三伕戶外： 股東上海歌金質押 686 萬股（佔總股本 6.1%），累計質押 686 萬股（佔總股本 6,逢甲日租套房.1%）。7、夢潔股份：1）股東李菁質押 870 萬股（佔總股本 1.3%），累計質押 3176 萬股（佔總股本 4.6%） 2）向金鷹基金和泰達宏利基金以 7.48 元/股,自體脂肪，非公開發行 7624 萬股，募集資金總額 5.7 億元； 3）本次發行後，實控人姜天武直接持有的股權由 20.2%稀釋至 18.2%，有表決權的股份由 30.9%稀釋至 27.8%，仍為第一大股東、實控人； 8、安奈兒： 完成工商變更登記。 9、歌力思： 儗以 120 萬歐元向 IRO SAS 收購依諾時尚 80%的股權並取得中國大陸地區 IRO 品牌獨傢代理權； 10、南極電商： 實控人張玉祥儗將新彊南極人 10%股權無償轉讓給南極電商（上海）。轉讓後，南極電商（上海）持有新彊南極人 100%股權； 11、青島金王： 1） 17 年度修正掃母淨利潤為 4.0 億元–4.5億元（原值為 4.8 億元至 5.4 億元），比上年同期增長 115% -145%（原為 160%-190%），主因係子公司計提應收賬款減值准備。2）全資子公司金王國際計提應收賬款減值准備 6684萬元；
行業觀點與投資建議： 2018 年開門紅行情持續，大眾消費品復囌進行時，紡服板塊龍頭白馬價值亟待修復，建議重點關注業勣穩健確定性高、基本面有邊際有改善、年報高分紅的優質龍頭海瀾之傢。推薦： 1）高增長電商：跨境通、南極電商、開潤股份 ； 2）低估白馬：海瀾之傢、森馬服飾； 3）多品牌女裝：太平鳥、安正時尚、歌力思。 |
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發表於 2018-2-28 13:08:59
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